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成长股目前的估值并不高。自2月9日以来创业板指持续上涨,部分投资者觉得目前创业板市场估值已经不低了。对此,我们从三个维度进行分析:第一,对比历史。目前中小创估值处于历史偏低分位,创业板综、创业板指PE为55.2、43.4倍,分别处于2010年以来估值从低到高的45.1%、35.0%分位;中小板综、中小板指PE为34.5、30.0倍,分别处于2005年6月以来估值从低到高的23.5%、32.8%分位。第二,对比价值股和海外科技股。创业板指PE较上证50目前高32.8,低于2010年6月以来的均值43.2,处于历史从低到高34.5%分位;中小板指PE较上证50目前高19.3,基本接近2007年以来的均值19.8,处于历史从低到高43.0%分位;创业板指PE较纳斯达克100目前高13,低于2011年4月以来的均值31,处于历史从低到高10%分位;创业板指PE较恒生资讯科技股目前高6,低于2010年6月以来的均值20,处于历史从低到高19%分位。第三,测算创业板制度性溢价。把创业板PE分解为MSCIChina(除A股)PE+A/H(除金融)估值溢价+纳斯达克相比标普500估值溢价+创业板制度性溢价,结果显示,2011年4月至今创业板制度性溢价与创业板指PE走势的相关性达到92%。创业板制度性溢价从2015年6月初的91倍开始持续降至2018年2月初的18倍,之后上升到目前的27倍,低于2011年4月以来的均值32倍,处于历史从低到高44%分位。综合来看,目前成长股的估值水平并不高,根据历史数据进行测算,目前估值水平下,创业板综、中小板综未来一年取得正收益概率为66.7%、78.4%。

放水养鱼,降成本仅靠政策就够了吗?19日,中国财政科学研究院外国财政研究中心副主任李成威在中国新闻社主办的“国是论坛—2018三季度经济形势分析会”上指出,近年来,政策降成本空间在缩小,效果也在逐渐减弱,而通过要素市场化改革和国有企业改革降成本促发展则有很大的空间。

国土安全部还说,保障通信行业的供应链安全是其核心职责之一,国土安全部将进一步加强美国网络安全。美国彭博商业周刊近日发表文章,声称中国方面将一种微型芯片植入约30家公司的产品以获取秘密。然而包括苹果、亚马逊等文章所涉及的公司均发表声明表示,此报道毫无根据,公司产品没有遭受外界芯片植入,也没有像报道中所称曾向美国政府报告此事。

蓝弧版“奥特曼”是否侵权?上文中提到,蓝弧称圆谷公司不认可、不执行中国法院的判决,是“对中国法律的藐视”。而这就源于圆谷与Chaiyo Production以及UM公司之间的跨国版权之争。2002年,广州锐视公司从Chaiyo Production手中购买了存在争议的昭和系奥特曼版权。获得版权后的锐视公司将作品重新配音,制作了与93年奥特曼最初引进中国时,由上海电影译制厂配音的“上译版”昭和系列奥特曼不同的“锐视版”,并在电视、网络等多渠道进行放映和发行。

税务部门在实践中发现,部分企业利用走逃(失联)等方式不履行税收义务,严重扰乱了税收和经济秩序。为有效遏制当前走逃(失联)企业日渐增多的趋势,《办法》将“具有偷税、逃避追缴欠税、骗取出口退税、抗税、虚开发票等行为,经税务机关检查确认走逃(失联)的”明确作为重大税收违法失信案件的标准之一,包括税务局稽查局作出行政决定前已经走逃(失联),以及税务局稽查局作出行政决定后走逃(失联)的。

文章援引中国媒体的报道说,该片将“打动全球观众”,并“匹敌好莱坞”。文章称,这部影片的情节中融入了一种思想理念,这种在星系间获得传播的思想就是“人类命运共同体”。媒体称赞该片十分巧妙地阐述了这种概念。文章认为,在许多方面,这部影片可以被解读为一个关于中国的多边主义理念的寓言。希望尽全力拯救世界的中国英雄们在影片中总是在寻求与外国人建立伙伴关系,就像中国官员总是谈论与其他国家携手解决全球问题并达成“双赢”结果一样。

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